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英力特2010年年报点评:去年业绩略超预期,今年更值期待

发布时间:2011-03-11    研究机构:东兴证券

业务展望:2011-2012年将是氯碱行业的景气周期,预计PVC价格维持高位运行,烧碱价格易涨难跌,综合来看公司未来两年能保持较强的盈利能力。公司增发后解决了长期困扰的高资产负债率问题,提升了公司经营安全性,虽然短期对公司EPS和每股PVC产能有所摊薄,但从长期打开了公司进一步成长的空间,未来产品结构和产业链继续完善的预期强烈。

盈利预测我们预测公司10-12年EPS在完成增发全面摊薄后分别为0.39、1.00和1.14元。

投资建议:考虑公司电、电石完全自给的能力以及未来产品结构和产业链继续完善的预期强烈,给予公司2011年25倍PE估值,目标价25元,对应目前18.82元的股价仍有32.8%的上涨空间,维持“强烈推荐”评级。今日(2011年3月10日)大跌我们认为是短期涨幅较大的正常回调,建议积极建仓。

申请时请注明股票名称