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英力特收购大股东糊树脂资产点评:完善产业链,增强盈利能力

发布时间:2012-05-23    研究机构:中信证券

风险因素。经济持续低迷导致产品需求降低。煤价继续上行,公司毛利率降低。糊树脂扩产较快,产品价格及盈利能力下行。

盈利预测、估值及投资评级。虽然近期PVC价格持续低位运行,但公司收购糊树脂资产的盈利能力较普通PVC树脂更高,增发完成后降低财务费用,因此我们维持公司2012-2014年EPS分别为0.37元/0.58元/0.73元(增发完成,全面摊薄后)的盈利预测,当前股价对应2012-2014年PE为32/21/16倍,维持“增持”评级。

申请时请注明股票名称