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英力特:行业底部盘整,复苏尚需时日

发布时间:2012-08-14    研究机构:兴业证券

维持“增持”评级。我们预计英力特(000635)2012-2014年EPS分别为-0.04、0.22、0.39元。尽管目前行业尚处于底部调整期,但由于公司业绩弹性较大,一旦宏观经济若出现回暖并带动PVC价格上涨,公司盈利将会大幅改善。此外公司2012年4月完成增发后财务费用有所减少以及6月份收购糊树脂资产,有利于公司盈利改善和收入扩大。同时固原盐化工循环经济示范区项目和10万吨氯乙烯单体技改项目目前已进入前期准备阶段,上述项目建成后将进一步优化公司产业链。综合上述因素,我们维持“增持”的投资评级。

风险提示:下游需求持续低迷的风险、原材料价格大幅上涨的风险

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