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英力特:国电入主,前景未卜

发布时间:2008-12-12    研究机构:新时代证券

投资建议。虽然此次重组有利于英力特(000635)短期改善财务状况,长期增强竞争实力,但我们认为这些都并不能弥补公司所处行业景气度下滑带来的负面影响,加上重组的结果以及未来国电电力如何对英力特进行操作,还存在着一定的不确定性,公司的基本面目前并不会发生根本性的转变。因此我们根据现有的情况调整公司2008年到2010年每股收益预测为0.895元,0.651,0.837元,考虑到国电电力入主后可能带来的积极影响,给予公司2008年12倍的市盈率是比较合理的,相对的其合理估值区间在10.74元左右,目前10.43元的股价基本反映了公司价值,在此我们维持前期“中性”的评级。

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